2026-09-12 경제시황: 끈적한 물가에도 뉴욕 반등, 코스피는 7,000선 붕괴

미국 증시 — 4거래일 연속 하락을 끊은 반등

11일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수가 모두 1% 가까이 올랐습니다. 다우는 509.19포인트(+0.98%) 오른 52,573.29, S&P500은 65.28포인트(+0.86%) 상승한 7,656.98, 나스닥은 251.31포인트(+0.96%) 뛴 26,333.04로 마감했습니다. S&P500 11개 전 업종이 상승했고 애플·마이크로소프트·엔비디아·알파벳 등 대형 기술주가 일제히 올랐습니다.

물가 지표가 나빴는데 왜 올랐을까요. 답은 유가입니다. 이번 주 증시를 짓눌렀던 건 물가 자체보다 ‘유가가 물가를 계속 밀어올린다’는 공포였는데, 그 유가가 이날 한숨 돌리면서 시장이 CPI의 나쁜 내용을 일단 넘어갔습니다. 4거래일 연속 하락을 끊었지만 주간 기준으로는 여전히 마이너스였습니다.

금리·물가 — 근원 CPI가 문제였다

미 노동통계국이 발표한 8월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.4% 상승했습니다. 헤드라인은 예상에 부합했지만 문제는 근원 CPI(식품·에너지 제외)였습니다. 전월 대비 0.3%로 시장 예상치 0.2%를 웃돌았고, 7월(0.2%)보다도 가팔라졌습니다. 연간 근원 상승률은 2.4%.

상승의 3분의 1 이상은 휘발유였습니다. 휘발유는 한 달 새 3.9%, 1년 새 27.4% 올랐고 에너지 전체로는 전년 대비 16.3% 급등했습니다. 주거비도 전월 0.3%, 전년 3.0%로 여전히 끈적합니다.

시장 반응은 즉각적이었습니다. CME 페드워치 기준 9월 16일 FOMC에서 25bp 인상 확률이 약 87%로 뛰었습니다. 일주일 전 50% 수준에서 급등한 것입니다. 연준은 7월까지 다섯 차례 연속 기준금리를 3.50~3.75%에서 동결했지만, 이제 ‘동결이냐 인상이냐’가 아니라 ‘인상 폭’을 보는 국면에 가까워졌습니다. 10년물 국채금리는 4.9%대에서 움직였습니다.

환율·원자재 — 유가는 여전히 세 자릿수

WTI는 배럴당 100달러 선까지 후퇴했고 브렌트유도 106달러대로 1.4% 내렸습니다. 다만 ‘내렸다’는 건 어디까지나 이번 주 급등분의 일부일 뿐, 미국·이란 간 페르시아만 충돌 여파로 유가는 한 달 새 16% 넘게 올라 있는 상태입니다. 미국 경유 가격은 갤런당 6.05달러로 사상 최고치를 찍었습니다. 금은 CPI 발표를 앞두고 한 달여 만의 최저 수준에서 출발해 온스당 4,300달러 후반에서 거래됐습니다.

한국 시장 — 코스피 7,000선 붕괴

11일 코스피는 124.01포인트(-1.76%) 내린 6,909.91로 마감하며 7,000선을 내줬습니다. 장중 3%대 급락 출발이었습니다. 코스닥도 1.95% 하락한 820.64. 외국인이 1조 6,400억 원, 기관이 6,600억 원을 순매도했고 개인이 2조 2,500억 원을 받아냈습니다.

반도체가 가장 크게 맞았습니다. 삼성전자 -3.53%(259,500원), SK하이닉스 -2.21%(1,812,000원). 이차전지·자동차·바이오도 동반 약세였습니다. 원/달러 환율은 6.7원 오른 1,345.9원에 주간 거래를 마쳤습니다.

한국 증시가 미국보다 먼저, 더 크게 빠진 건 시차 때문입니다. 우리 장은 CPI 발표 전 ‘유가·금리 급등 + CPI 경계심’만 반영한 채 마감했고, 뉴욕은 그 이후 유가 진정을 보고 반등했습니다.

오늘의 관전 포인트

1. 9월 15~16일 FOMC. 인상 확률 87%는 이미 가격에 상당 부분 반영됐습니다. 관건은 인상 여부보다 점도표와 파월 의장이 유가발 물가를 ‘일시적’으로 볼지입니다.
2. 유가의 방향. 지금 물가와 금리를 동시에 끌어올리는 단일 변수가 유가입니다. 중동 상황이 진정되면 CPI 걱정도 상당 부분 함께 내려갑니다. 반대면 반대입니다.
3. 국내 시차 반영. 뉴욕이 반등한 만큼 다음 거래일 국내 증시가 기술적으로 되돌릴 여지는 있지만, 환율 1,345원대와 외국인 대규모 순매도 흐름이 진정되는지를 함께 봐야 합니다.